Închiderea Strâmtorii Hormuz și întreruperea aprovizionării cu peste 10 milioane de barili de țiței din Golful Arab au alertat națiunile dependente de importuri cu privire la necesitatea extinderii capacității lor de stocare strategică și comercială.

Multe țări, în special în regiunea Asia-Pacific, încearcă să construiască noi instalații de stocare pentru a consolida securitatea energetică și a evita o altă criză majoră de aprovizionare, precum cea cauzată de închiderea uneia dintre cele mai importante rute de tranzit pentru petrol și GNL din lume.

Din India până în Australia, importatorii de energie își măresc capacitățile de stocare a țițeiului și combustibilului în pregătirea următoarei crize energetice, pe fondul unui mediu geopolitic din ce în ce mai volatil, în care perturbările sunt privite ca o chestiune de „când” mai degrabă decât de „dacă”.

Marii producători de petrol iau în considerare, de asemenea, extinderea instalațiilor de depozitare la nivel global, astfel încât să poată continua comercializarea producției în timpul viitoarelor perturbări care ar putea închide rute comerciale strategice.

Rolul stocurilor în fluctuațiile prețurilor petrolului

Înainte de conflictul cu Iranul, majoritatea factorilor de decizie politică și analiștilor nu se așteptau ca Strâmtoarea Hormuz să devină inaccesibilă petrolierelor.

Națiunile importatoare presupuseseră de mult timp că, în ciuda tensiunilor continue din Orientul Mijlociu, strâmtoarea nu se va închide niciodată.

Această presupunere s-a schimbat după ce traficul maritim a fost întrerupt timp de aproape patru luni, în timp ce incertitudinea cu privire la cât de repede și fără probleme s-ar putea redeschide strâmtoarea a declanșat o criză energetică în Asia, a epuizat Rezerva Strategică de Petrol a SUA la cel mai scăzut nivel din 1983 și a împins stocurile de la centrul de livrare WTI din Cushing la un nivel critic din punct de vedere operațional de aproximativ 20 de milioane de barili.

Extinderea capacității de stocare ar putea contribui la reducerea impactului viitoarelor șocuri ale ofertei prin limitarea creșterilor extreme de prețuri în perioadele de perturbări.

În același timp, umplerea acestor noi instalații de depozitare va necesita sute de milioane de barili de țiței și combustibili rafinați, creând o cerere suplimentară pe termen scurt și mediu și susținând prețurile petrolului.

Planuri de extindere a stocurilor

India, Singapore, Australia și Pakistanul încearcă să își consolideze capacitatea de stocare pentru a evita viitoare crize.

Conform calculelor Reuters, proiectele de stocare propuse în ultimele luni ar putea necesita aproximativ 500 de milioane de barili de țiței și combustibili pentru a umple noile instalații.

În plus, membrii Agenției Internaționale pentru Energie vor trebui să reconstruiască aproximativ 400 de milioane de barili care au fost eliberați în martie în timpul celei mai mari eliberări coordonate de stocuri din istorie.

Piețele vor avea nevoie, de asemenea, de barili suplimentari pentru a compensa scăderile actuale ale stocurilor globale pe fondul cererii puternice din sezonul estival.

Combinând nevoile actuale și viitoare de reaprovizionare a stocurilor, cererea suplimentară ar putea ajunge la aproximativ un miliard de barili de petrol, distribuită pe parcursul mai multor ani, conform estimărilor Reuters.

Acest lucru ar putea ajuta la relansarea cererii globale de petrol începând de anul viitor, dacă activitatea de transport maritim prin Strâmtoarea Hormuz revine la normal în a doua jumătate a acestui an.

India conduce eforturile de extindere a rezervelor

India se numără printre primele țări care iau măsuri pentru a-și consolida capacitatea de stocare. Este al treilea cel mai mare importator de țiței din lume, dar deține rezerve relativ modeste în comparație cu China, care a acumulat stocuri de peste un miliard de barili.

Capacitatea rezervelor strategice subterane de petrol ale Indiei este de aproximativ 5,33 milioane de tone metrice de țiței, echivalentul a aproximativ 39 de milioane de barili, suficient pentru a acoperi doar aproximativ opt zile de consum.

Criza din Hormuz a expus vulnerabilitatea Indiei, determinând guvernul, conform rapoartelor, să solicite companiei de stat ONGC să construiască și să umple un nou sit de rezervă strategică, cu un cost estimat la 1,6 miliarde de dolari.

Pakistanul, Singapore și Australia își măresc spațiul de stocare

Pakistanul încurajează producătorii de petrol din Golf să stabilească stocuri strategice de țiței într-un oraș energetic planificat în apropierea portului Gwadar.

Un oficial pakistanez a declarat presei locale în luna mai: „Dacă vor avea loc crize precum războiul, Pakistanul va avea dreptul prioritar de a accesa aceste rezerve”.

Singapore, unul dintre cele mai mari centre de comercializare a petrolului din lume, a declarat că explorează soluții de stocare subterană pentru a crește rezervele de combustibil.

Între timp, Australia continuă să nu poată respecta în mod constant cerința Agenției Internaționale pentru Energie de a deține stocuri echivalente cu 90 de zile de consum. Guvernul intenționează să cheltuiască 10 miliarde de dolari australieni (aproximativ 7 miliarde de dolari americani) pentru a construi rezerve mai mari de combustibil.

În timpul recentei crize, Australia a fost nevoită să se aprovizioneze cu combustibil pentru avioane din China, după ce presiunile globale asupra aprovizionării s-au intensificat, iar una dintre principalele sale rafinării a fost închisă din cauza unui incendiu.

Guvernul australian încearcă acum să creeze o rezervă internă de combustibil prin impunerea unor cerințe minime de stocare pentru companii, extinzând totodată infrastructura de stocare prin programul său de îmbunătățire a stocării motorinei.

Chiar și producătorii își doresc mai mult spațiu de stocare

Planurile de creștere a spațiului de stocare nu se limitează la țările importatoare.

Arabia Saudită, cel mai mare exportator de țiței din lume, are în vedere și extinderea rețelei sale globale de stocare.

Săptămâna trecută, președintele Saudi Aramco, Yasir Al-Rumayyan, a declarat că firma operează deja instalații de depozitare în întreaga lume, în special în Asia, adăugând: „Luăm în serios în considerare posibilitatea de a avea instalații de depozitare mai mari în întreaga lume”.

Prețurile aluminiului de la Bursa de Metale din Londra (LME) au scăzut brusc, atingând cele mai scăzute niveluri din ultimele aproape trei luni, după ce Statele Unite au acordat Iranului o derogare de 60 de zile de la sancțiuni în urma discuțiilor preliminare de pace.

Această evoluție a consolidat așteptările privind reluarea fluxurilor comerciale prin Strâmtoarea Hormuz, diminuând îngrijorările legate de întreruperile aprovizionării care anterior susțineseră prețurile aluminiului.

Prețul ofertei de aluminiu la LME a scăzut la 3.263 de dolari pe tonă metrică pe 23 iunie, de la 3.403 de dolari pe tonă pe 22 iunie, o scădere de 4,11%.

Prețul ofertei în numerar a scăzut, de asemenea, la 3.263,50 USD pe tonă, de la 3.405 USD pe tonă, marcând o scădere de 4,16%.

Contractele de referință pentru aluminiu scad sub presiunea pieței

Contractul de referință pentru aluminiu pe trei luni a scăzut și el, prețul de ofertă scăzând de la 3.405 dolari pe tonă la 3.269 dolari pe tonă, o scădere de 3,99%.

Prețul ofertei pentru același contract a scăzut la 3.271 dolari pe tonă de la 3.406 dolari pe tonă, în scădere cu 3,96%.

Pe întreaga curbă a contractelor futures, contractul pentru aluminiu din decembrie 2027 s-a slăbit și el, prețul de ofertă scăzând de la 3.180 de dolari pe tonă la 3.115 dolari pe tonă, în timp ce prețul de ofertă a scăzut de la 3.185 de dolari pe tonă la 3.120 de dolari pe tonă, reprezentând scăderi de aproximativ 2,04% în ambele cazuri.

Prețul de referință asiatic pentru contractul de aluminiu pe trei luni de la LME a fost de 3.232,50 dolari pe tonă pe 23 iunie, reflectând slăbiciunea generală predominantă pe piața aluminiului.

Stocurile la bursă scad pe măsură ce scad waranțele anulate

Datele privind inventarul au arătat o ușoară scădere a stocurilor de aluminiu înregistrate la bursă, stocurile inițiale de la Bursa de Metale din Londra scăzând la 313.800 de tone pe 23 iunie, față de 315.300 de tone pe 22 iunie.

Scăderea s-a ridicat la 1.500 de tone, sau 0,48%.

Mandatele de capturare vii au rămas neschimbate la 247.575 de tone, în timp ce mandatele anulate au scăzut la 64.150 de tone, de la 66.225 de tone, o scădere de 2.075 de tone, sau 3,13%.

Scăderea numărului de mandate anulate indică o reducere a volumului de metal destinat retragerii din depozitele LME.

Între timp, prețul aluminei, conform indicelui de referință S&P Global Platts, s-a situat la 307,10 dolari pe tonă.

Bitcoin (BTC) rămâne sub presiune, tranzacționându-se miercuri în apropierea nivelului de 62.700 de dolari, după o scădere de 2% în ziua precedentă.

Vânzările continue ale investitorilor instituționali, alături de ieșirile din fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) Bitcoin spot de marți, continuă să afecteze performanța Bitcoin.

Activitatea slabă de la Bursa Comercială din Chicago (CME) semnalează, de asemenea, prudență în rândul traderilor, limitând perspectivele unei redresări a celei mai mari criptomonede din lume.

Rezerva Federală

În același timp, așteptările privind ratele dobânzilor mai mari din SUA au crescut, pe măsură ce oficialii Rezervei Federale adoptă un ton mai agresiv pe fondul creșterii continue a economiei.

Tensiunile din jurul acordului-cadru dintre Statele Unite și Iran au stimulat, de asemenea, cererea de active refugiu după ce au apărut dezacorduri între cele două părți cu privire la mai multe aspecte cheie.

Conform instrumentului CME FedWatch, piețele prevăd în prezent o probabilitate de 36% a unei majorări a ratei dobânzii de către Rezerva Federală la reuniunea din iulie, comparativ cu 9% în urmă cu o săptămână.

Pentru întâlnirea din septembrie, probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii a crescut la peste 70%, față de 29% cât era anterior.

Banii instituționali continuă să părăsească fondurile Bitcoin

Cererea instituțională a continuat să slăbească în această săptămână, datele de la SoSoValue arătând că ETF-urile spot Bitcoin au înregistrat ieșiri nete de 113,78 milioane de dolari marți, după ieșiri de 68,18 milioane de dolari luni.

Dacă aceste ieșiri continuă sau se accelerează în următoarele zile, Bitcoin s-ar putea confrunta cu o corecție mai profundă a prețului.

Traderii de instrumente derivate rămân pe tușă

Un raport publicat marți de K33 Research a indicat că datele CME continuă să reflecte o activitate moderată și prudentă, fără schimbări majore față de tendințele care au predominat pe parcursul anului.

Baza anualizată a contractelor futures Bitcoin a crescut ușor la 5%, dar rămâne la niveluri relativ scăzute, în timp ce pozițiile deschise au scăzut cu 4.730 BTC în ultima săptămână, ajungând la 101.655 BTC.

Acest lucru plasează CME pe cale să înregistreze cel mai scăzut nivel al pozițiilor deschise din octombrie 2023, după expirarea contractelor din iunie la sfârșitul acestei săptămâni.

În același timp, ratele de finanțare au crescut în weekend și au atins pentru scurt timp un nivel anualizat de 5%, cel mai ridicat nivel din 4 iunie, semnalând o revenire limitată a pozițiilor lungi speculative.

Un analist de la K33 Research a declarat: „Nivelurile de poziționare și activitatea generală rămân slabe, fără o schimbare semnificativă față de condițiile de piață liniștite care au caracterizat cea mai mare parte a anului.”

Analistul a adăugat că absența impulsului instituțional și a activității puternice cu instrumente derivate continuă să limiteze perspectivele de redresare ale Bitcoin pe termen scurt.

Prețurile țițeiului Brent au scăzut miercuri cu peste 1%, atingând cel mai scăzut nivel din ultimele aproape patru luni, prelungind pierderile pe măsură ce au apărut semne că tot mai multe petroliere se pregătesc să părăsească Strâmtoarea Hormuz.

Contractele futures pe țiței Brent au scăzut cu 1,20 dolari, sau 1,56%, la 75,88 dolari pe baril la ora 10:01 GMT, în timp ce țițeiul american West Texas Intermediate a scăzut cu 1,14 dolari, sau 1,6%, la 72,07 dolari pe baril.

Prețul Brentului a atins un minim de 75,37 dolari pe baril, cel mai slab nivel din 27 februarie, cu o zi înainte de începerea atacurilor americano-israeliene asupra Iranului. Prețul WTI a scăzut, de asemenea, la 71,55 dolari pe baril, cel mai scăzut nivel din 3 martie.

Așteptările privind revenirea petrolului iranian afectează prețurile

Tim Waterer, analist șef de piață la KCM Trade, a declarat: „Există semne încurajatoare timpurii ale unei activități sporite a petrolierelor, dar piața preconizează scenariul mai larg al revenirii petrolului iranian pe piața globală și al revenirii Strâmtorii Hormuz la operațiuni normale.”

El a adăugat că ridicarea sancțiunilor ar putea permite creșterea relativ rapidă a producției și exporturilor iraniene, având în vedere volumele mari de petrol deja depozitate la bordul petrolierelor, menționând că procesul ar putea dura „săptămâni în loc de luni”.

Semnele de slăbiciune a pieței s-au intensificat pe măsură ce încărcăturile fizice de țiței au fost vândute la reduceri în diverse regiuni, remodelând fluxurile comerciale pe măsură ce piețele au fost supuse presiunilor din cauza creșterii rapide a ofertei din Orientul Mijlociu, Iranul pregătindu-se să-și sporească vânzările în urma ridicării temporare a sancțiunilor americane.

Strâmtoarea Hormuz revine în atenția publicului pe fondul eforturilor de facilitare a transportului maritim

Omanul a anunțat că va menține Strâmtoarea Hormuz deschisă traficului maritim fără a impune taxe de tranzit, desemnând totodată rute temporare nordice și sudice de-a lungul canalului maritim existent pentru a facilita trecerea în siguranță a navelor care părăsesc regiunea.

Prețurile au fost supuse și unor presiuni suplimentare săptămâna aceasta, în urma derogării de 60 de zile de la sancțiunile acordate de Washington Teheranului după discuțiile inițiale de pace, permițând Iranului să vândă petrol, alături de o reducere a ostilităților din Liban.

Datele de urmărire a navelor au arătat că trei supertancuri blocate au trecut cu succes prin strâmtoare marți, în timp ce agenția maritimă a Națiunilor Unite a declarat că este implementat un plan de evacuare pentru a permite sutelor de nave blocate să tranziteze calea navigabilă în urma acordului de încetare a focului dintre Statele Unite și Iran.

Persistă incertitudinea cu privire la acordul nuclear și la viitoarele exporturi

În ciuda acestui fapt, incertitudinea continuă să existe în jurul durabilității acordului. Președintele american Donald Trump a declarat marți că Iranul a fost de acord cu inspecțiile nucleare „pe termen nelimitat”, în timp ce Teheranul a insistat că nu și-a asumat niciun astfel de angajament.

Mark Malek, directorul de investiții la Siebert Financial, a declarat: „Piețele au în prezent o încredere excesivă într-un rezultat pozitiv, fără a evalua pe deplin riscurile asociate cu problemele nucleare nerezolvate și dezacordurile privind procedurile de inspecție.”

Investitorii monitorizează îndeaproape, de asemenea, cât de repede își pot restabili exporturile producătorii din Orientul Mijlociu și dacă un număr mai mare de nave se vor întoarce în regiune în următoarele săptămâni.

Privind în perspectivă, Macquarie se așteaptă ca prețul mediu al țițeiului Brent să fie de 77,09 dolari pe baril în 2026, înainte de a scădea la 64 de dolari pe baril în 2027.